第一拖拉機股份有限公司近日發(fā)布首次公開發(fā)行A股的招股意向書，意味著中國第一個成功實現(xiàn)境外上市的農業(yè)概念股正式登陸內地資本市場。根據(jù)招股書顯示，公司本次計劃發(fā)行不超過1.5億股，發(fā)行后總股本為不超過9.959億股。

　　一拖股份是中國**大、技術水平**高的專業(yè)農用拖拉機、農用柴油機生產、銷售企業(yè)，其前身第一拖拉機制造廠(后改制和更名為中國一拖集團有限公司，下稱一拖集團)，是我國拖拉機工業(yè)的代表企業(yè)，被譽為“中國農機工業(yè)的長子”。1997年5月中國一拖集團有限公司重組其拖拉機業(yè)務設立第一拖拉機股份有限公司，1997年6月23日，一拖股份公開發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所上市，股票代碼00038。

　　一拖股份的“東方紅”品牌已經有五十余年的歷史，是中國**有影響力的農機品牌，在廣大農民中具有很高的認知度，屢獲殊榮。“東方紅”是我國農業(yè)機械行業(yè)第**枚“中國馳名商標”，也是經中國機電商會推薦的大中功率拖拉機出口品牌。2006年東方紅登上拖拉機行業(yè)“中國名牌”榜首，2011年再次獲得“農民用戶**喜愛的拖拉機品牌”。

　　中國農機行業(yè)發(fā)展蓬勃

　　市場人士看好前景

　　在我國，隨著城市化進程的加速，農村勞動力成本的提高，農機技術的發(fā)展，在國家政策的大力扶持下，農業(yè)機械行業(yè)蓬勃發(fā)展。

　　自2004年，我國持續(xù)利用財政政策對農業(yè)機械購置實施補貼，進一步提高了農民的購買力，農業(yè)機械行業(yè)進入快速發(fā)展時期，到2011年末，我國農業(yè)機械化率達到了約54.5%，但是距國際上發(fā)達國家還有較大差距。目前，日韓、西歐等發(fā)達國家對農機購置依然采取補貼政策，從國際經驗看，我國的農機補貼政策也應持續(xù)較長的時間。

　　未來，農機行業(yè)的需求在長期將保持穩(wěn)定的增長。華泰聯(lián)合證券分析師王軼銘表示，農機行業(yè)邁入高速增長通道。由于目前農業(yè)生產方式正在發(fā)生改變，農村勞動力成本提高，國家政策大力扶持，加之農民收入水平提高，他認為判斷農機行業(yè)未來5-10年高速增長的可能性依然很大。而根據(jù)發(fā)達國家的經驗來看，我國農業(yè)機械至少還有8-10年的黃金發(fā)展期，市場規(guī)模有1.7倍的增長空間。

　　行業(yè)集中度提高

　　大型農機企業(yè)優(yōu)勢明顯

　　隨著我國農機技術含量的不斷提高，農機大型化、節(jié)能環(huán)?；l(fā)展的趨勢日益明確，對農機制造企業(yè)的技術、資金實力的要求逐步提高，大型農機制造企業(yè)優(yōu)勢將進一步擴大，規(guī)模小、技術較落后的小型農機制造企業(yè)面臨被逐步淘汰的危險。2010年，相關部門發(fā)布的關于促進農業(yè)機械化和農機工業(yè)又好又快發(fā)展的意見中提出農機行業(yè)發(fā)展目標，到2020年將形成若干具有國際競爭力和品牌影響力的大型企業(yè)集團。2011年，有關部門下發(fā)的農機工業(yè)發(fā)展規(guī)劃中，明確提出鼓勵農機企業(yè)集團化發(fā)展，形成大型企業(yè)為龍頭、中小企業(yè)相配套的產業(yè)體系和產業(yè)聚集群，并提出了到2015年，形成5家年銷售收入在150億元以上具有較強國際競爭力的大型企業(yè)集團。由此可見，一拖股份等大型農機制造企業(yè)發(fā)展前景良好，市場份額將不斷擴大，農機行業(yè)集中度將逐步提高。

　　大中型拖拉機成為趨勢

　　利潤增長可期

　　拖拉機制造業(yè)為農業(yè)機械行業(yè)的主要子行業(yè)。近年來，拖拉機行業(yè)呈現(xiàn)出大型化的發(fā)展趨勢，大中馬力輪式拖拉機已成為發(fā)展潮流。2010年，大中型拖拉機保有量達到384萬臺，大中型與小型的比例從2003年的1:14上升到2010年的1:5。

　　大中型拖拉機結構復雜、品種較多、加工精度要求高，需要經驗成熟、技術先進的生產商，有利于行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢和技術優(yōu)勢，擴大市場份額。目前，大輪拖市場集中度較高，主要集中在一拖股份等三家，市場份額超過75%。

　　我國大輪拖行業(yè)仍處于成長期，行業(yè)平均利潤有望逐年提升。此外，我國本土農機龍頭企業(yè)已可以滿足220馬力以下拖拉機市場需求，具備了替代進口產品的能力出口金額不斷上升，因此拖拉機市場需求持續(xù)擴大，并依然具有廣闊的空間。

　　市場地位領先

　　一拖股份規(guī)模優(yōu)勢彰顯

　　在不斷擴大的市場中，一拖股份始終保持著領先的行業(yè)位勢。2011年，一拖股份生產的拖拉機折合標準臺41.72萬臺，國內市場占有率為22.49%，名列行業(yè)第**。其中，代表拖拉機先進技術的大功率輪式拖拉機2011年公司生產4.76萬臺，市場占有率為35.36%，國內排名第**。近幾年公司履帶式拖拉機在國內市場占有率均超過90%。

　　借助一拖股份的規(guī)模優(yōu)勢，公司良好地控制了生產成本。同時，近年來我國農機購置補貼傾向于大中型農業(yè)機械企業(yè)，一拖股份憑借領先的市場地位和規(guī)模優(yōu)勢有望取得較大支持。

　　代表國內行業(yè)技術**高水平

　　一拖股份填補多項歷史空白

　　一拖股份的拖拉機產品體現(xiàn)了我國拖拉機行業(yè)的**高水平，并作為代表產品出口國外。

　　2008年，一拖股份出口30臺160馬力東方紅大輪拖，結束了我國150馬力以上輪式拖拉機沒有出口的歷史。

　　2009年，一拖股份生產首臺380馬力大功率拖拉機，代表了國內拖拉機領域的**新技術水平。

　　2010年，一拖股份研制的“東方紅”動力換擋大功率拖拉機下線，結束了國際大型農機制造企業(yè)壟斷動力換擋大功率拖拉機的歷史。

　　一拖股份下屬的洛陽拖拉機研究所，是國內設立時間**早、規(guī)模**大、技術實力**強的拖拉機專業(yè)研發(fā)單位。近年來，拖研所先后承擔了多項國家級科研項目，主持和參加了國家及行業(yè)140余項標準的制訂與修訂，獲得國家、省、市科技成果獎300多項。拖研所還是國家拖拉機質量監(jiān)督檢驗中心，是國家級農機科技成果檢測鑒定機構、OECD(國際經濟合作與發(fā)展組織)指定的中國官方拖拉機試驗站。

　　豐厚歷史積淀一拖股份已建成成熟銷售服務體系

　　自1958年生產新中國第**臺拖拉機，一拖股份經過50多年經營，積淀了成熟的企業(yè)文化，積累了豐厚的發(fā)展經驗，形成完善的管理運營體系，為今后長足發(fā)展打下了良好的基礎。

　　同時，一拖股份擁有完善、強大的銷售服務網(wǎng)絡，能夠適應快速增長的市場需要；還擁有較強的市場資源配置能力，與零部件專業(yè)制造商和原材料供應商建立了長期戰(zhàn)略合作關系，對新產品研發(fā)、產品質量和成本控制具有較強的支撐作用。

　　由于農機使用者分布在廣大農村，廣泛的農機銷售服務網(wǎng)絡對農機銷售和服務具有重大意義。公司擁有覆蓋全國的經銷網(wǎng)絡和客戶服務體系，為公司的快速發(fā)展做出積極貢獻。

　　此次一拖股份回歸A股，募集資金將圍繞主營業(yè)務和戰(zhàn)略發(fā)展需要用于大功率農用柴油機項目、新疆農裝建設項目、新型輪式拖拉機核心能力提升項目、燃油噴射系統(tǒng)產品升級擴能改造項目。